基本需求回溫 價格一路飆漲 全球資金蜂擁搶進商品市場

【鉅亨網邱勤美 外電報導】 從銅到原油、小麥、玉米，商品價格正在飆漲。《 Guardian》報導，投資機構預期這波漲勢將會繼續維持 幾個月，這將使得商品行情火爆，即便復甦中的股市也 相形失色。

在景氣回升和全球物料短缺情況下，倫敦糖價近期 內衝至歷史高點。美元疲軟，棉花和銅的期價接近一年 來最高位。美元計價的商品此時對於海外投資人尤具吸 引力。

總之，資金正流向市值 2100 億美元的商品市場。 根據投資機構 Barclay Capital 統計，今年迄今淨流 入此一市場資產已創下 360 億美元的記錄。

期貨交易市場，像是芝加哥商品交易所這種地方， 曾經盤據著令人不快的金融監管人員，最近則有一批擅 長短線操作的對沖基金作手離開，迎接另一群批發零售 商、機構和主權財富基金投資者。

全球最大債券投資機構 Pimco 一名經理 Bob Greer 表示，愈來愈多的散戶和機構不是在對沖通膨，就是 分散投資組合。Pimco 目前管理 120 億美元商品資產 ，今年已有 10 億美元流入這家投資機構。

倫敦三大商品投資機構之一 Barclays Capital， 計畫緊跟另外兩家同業高盛（Goldman Sachs；GS-US)） 、摩根士坦利（Morgan Stanley；MS-US)），也在 320 所業績強勁的期貨營業據點，招聘 20 名以上的交易 員。Bloomberg 數據顯示，自今年 1 月開始，銅價已 經 2 倍成長，價格漲幅超過 6 成的商品則有：原油、 糖、鉛、鎳。

去年接受部分政府資金注入的皇家蘇格蘭銀行（ Royal Bank of Scotland Group Plc；RBS-UK）表示 ，上半年的商品交易獲利增長 34%。期市作手高盛則 表示，過去 6 個月包含商品交易在內的營收增加了 150 億美元，去年同期為 100 億美元。

這波漲勢還不會結束，由於商品價格受到基本供需 面等類因素的推動，多過投機炒作。Greer 說，商品市 場不受到非理性泡沫主導，不像股市房市。

投資機構 BarCap 全球商品共同負責人 Joe Gold 表示，需求緊縮、成長中的需求預期將進一步推高今 年的商品市場。工業金屬期貨，如銅鋁，在金融海嘯中 價格慘跌，該產業至目前尚未恢復全部產能。Gold 說 ，部分商品需求已見回溫，在低度供給、需求回升下， 價格正在上漲。

依據渣打銀行（Standard Chartered Plc；STAN- UK）研究報告，在「軟性商品」糖、棉花、咖啡帶動下 ，穀類商品，如小麥玉米，在這幾個月可望跟漲。在將 氣候風險、生質燃料需求列入考量，以及預期投資人有 興趣，杜拜分析師 Abah Ofon 表示，我們維持非常看 好玉米和相關的黃豆、小麥。

各國政府試圖降低商品投機炒作，希望避開原油價 格重回每桶 150 美元的情況。假若原油價格再度飆漲 2 倍以上，投機者將受惠，各國央行則必須調高利率 防止通膨傷害經濟成長。